P3 emittierte im Januar 2022 grüne Anleihen im Wert von 1 Milliarde Euro und stieß damit auf eine große Nachfrage an der Luxemburger Börse. Ben Helsing, Group Treasurer und Head of Debt Investor Relations, erklärt, wie das erfolgreiche Debüt von P3 auf dem Anleihemarkt sowohl Investoren als auch Kunden zugutekommt.
Was war der Grund für die Entscheidung, im Januar Green Bonds zu emittieren?
"Wir befinden uns auf einer Reise der Nachhaltigkeit, und dies ist eine gute Möglichkeit, unsere Umweltziele mit unseren Finanzierungsaktivitäten in Einklang zu bringen. Es ist ein Anreiz für uns und bietet Anleiheinvestoren die Möglichkeit, in Nachhaltigkeit zu investieren. Der Emissionserlös wird zur Finanzierung und Refinanzierung bestehender und neuer umweltfreundlicher Gebäude, Projekte und Investitionen verwendet, um unsere Logistikimmobilien noch umweltfreundlicher zu machen und damit zur Dekarbonisierung beizutragen.
"Wir haben starke Wachstumsambitionen und die Anleihemärkte sind eine natürliche Finanzierungsquelle für ein Unternehmen unserer Größe. Die Emission von grünen Anleihen vereint unsere grünen Ziele und unsere Wachstumsambitionen. Der praktische Grund für die Emission im Januar ist, dass dies die frühestmögliche Gelegenheit war, nachdem Standard & Poor's (S&P) gerade ein BBB-Rating erhalten und ein EMTN-Programm (Euro Medium-Term Note) aufgelegt hatte.
Wie war die Reaktion der Anleiheinvestoren?
"Innerhalb weniger Stunden waren wir mit Aufträgen im Wert von 1,7 Mrd. € von rund 160 hochkarätigen Anlegern überzeichnet. Das ist ein sehr guter Wert, insbesondere für einen Erstemittenten. Normalerweise wächst die Investorenbasis mit der Zeit, aber bei dieser Emission war das Interesse von Anfang an groß.
"Wir sind sehr zufrieden mit diesem Ergebnis, vor allem, weil die Märkte zu diesem Zeitpunkt sehr beschäftigt waren, so dass eine gewisse Unsicherheit darüber bestand, wie das Interesse aussehen würde. Wir sind froh, dass wir diese Art von Resonanz von den Investoren erhalten haben.
"Ich glaube, dass wir uns in einem Sweet Spot befinden, der den Anlegern gefällt: sehr stabile, wiederkehrende Cashflows, geringes Kreditrisiko und ein starker Eigentümer, der unsere unabhängigen Wachstumsambitionen unterstützt. Wir haben noch weitere Finanzierungen vor uns, und wir werden auch in Zukunft immer wieder emittieren. Wir stehen erst am Anfang dieser Reise mit Anleiheinvestoren.
Wie tragen die Green Bonds von P3 zu den Umweltzielen der Investoren und Kunden bei?
"Unsere Kunden legen mehr Wert auf Umwelt, Soziales und Governance (ESG) sowie auf nachhaltige Anlagen. Unsere Green Bonds ergänzen diesen Fokus, da sie im Rahmen unseres Green Financing Frameworks herausgegeben werden, das von Sustainalytics, dem führenden Second Opinion Provider für die Validierung solcher Frameworks, genehmigt wurde. Das Dokument ist öffentlich und legt fest, wie wir die Erlöse investieren.
Unser Ziel ist es, unsere Gebäude grüner" und nachhaltiger zu machen, zum Beispiel durch Investitionen in die Energieeffizienz oder die Erzeugung erneuerbarer Energien, wie Solarpaneele auf Dächern oder zusätzliche Wärmedämmung.
"Ein grünes Gebäude, das für eine Finanzierung oder Refinanzierung mit grüner Finanzierung in Frage kommt, ist nach unserem Green Financing Framework ein Gebäude mit einer BREEAM-Bewertung von 'sehr gut' oder besser. Das ist der Maßstab, und das macht unsere Finanzierung grün."
Warum glauben Sie, dass die grünen Anleihen von P3 bei den Anleiheinvestoren so beliebt waren?
Dafür gibt es mehrere Gründe. Der Logistiksektor ist sehr widerstandsfähig und verfügt über Wachstumspotenzial und günstige Aussichten für einen Aufwärtstrend. Gleichzeitig ist unser Portfolio qualitativ hochwertig und sehr diversifiziert; unsere hochwertigen Logistikimmobilien ziehen sehr große, hoch bewertete institutionelle Investment-Grade-Mieter an, wie zum Beispiel Amazon.
Wir sind der drittgrößte Immobilienbesitzer in Kontinentaleuropa mit einem Portfolio von 7,5 Mrd. Euro in 11 Ländern. Wir haben auch ein starkes Engagement für Nachhaltigkeit, das mit dem Engagement unserer Kunden übereinstimmt. Wir streben an, dass 75 % unseres Portfolios bis Ende 2022 eine BREEAM-Bewertung von mindestens "sehr gut" erhalten.
Wir verfügen über solide Kreditkennzahlen und eine starke Bilanz, und S&P hat uns ein BBB-Rating mit stabilem Ausblick erteilt, was ein echtes Gütesiegel ist. Zu Beginn dieses Jahres lag unser Loan-to-Value-Verhältnis bei 45 %, was sehr gut ist. Schließlich ist unser Aktionär sehr stark und gut kapitalisiert und unterstützt unsere unabhängigen Wachstumsambitionen.